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　　为此，Eccles et al.(2001，Chapter4)总结出华尔街盈余游戏的7条游戏规则：1.一贯盈余增长的记录；2.小心管理盈余预期；3.轻微地超过盈余预期；4.作出企业决策以达到或超过盈余预期；5.敲打(hammer)没有达到盈余预期的股票；④6.仔细听清耳语数字；7.敲打没有达到耳语数字盈余预期的股票。

　　首先，按照会计准则计算的GAAP盈余或报告盈余(GAAP earnings or reported earning)本身有许多变种，如在复杂资本结构下，需区分为基本EPS(basic EPS)(按简单资本结构计算)和稀释的EPS(diluted EPS)(按复杂资本结构计算)，然后这两类EPS下又各自区分出：来自持续经营(continuing operations)的EPS，来自非常项目(extraordinary items)、非持续项目(discontinued items)和会计原则变更的EPS，其中对后一项EPS，公司还可以根据实际情况细分。⑿

　　④“敲打”是个很形象的词：在盈余游戏中，市场通过让没达到盈余预期的公司股价下跌来教训一下这些公司(经理人)，让他们长长记性。

　　二、华尔街盈余游戏规则第8条：盈余炸弹、洗大澡与财务报表重编

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　　在盈余游戏中，分析师需要与经理人娴熟地配合，⑤经理人则需要娴熟地在盈余管理与财务报告欺诈(financial reporting fraud)之间模糊的边界线上拿捏分寸，甚或采用非会计手段来玩更危险的盈余游戏。⑥长期来看，盈余游戏季复一季地玩下去，是很难不出边界的。所以，长期的盈余管理实际上是为公司埋下了一颗定时炸弹——不妨称之为“盈余炸弹(earnings bomb)”。盈余炸弹迟早要爆炸的，这是自然的平衡规律，谁也规避不了，只不过有可能不在玩盈余游戏的CEO任职期内爆炸。盈余炸弹爆炸的主要表现形式之一就是公司每过一段时期就得来一次“洗大澡(take the big bath)”——确认大额甚至巨额损失。⑦洗大澡可以消化以前年度累积下来的盈余管理恶果，这自然是盈余游戏的一个必要组成部分，还可以为下一周期的盈余游戏腾出必要的空间。每当CEO换任或碰上经济不景气(尤其是所在行业不景气)或公司经营很差，无论如何盈余管理(当然不含直接做假账)也是亏损时，就是这些盈余炸弹爆炸的最佳时机，因为此时有着引爆盈余炸弹的最佳借口。当然，CEO运气不佳的话，只好在自己任内、在正常甚至兴旺年景引爆盈余炸弹。洗大澡可能洗澡水溢出——减少了股东财富，公司股票下跌甚或大跌；还可能把澡盆给弄破，水全流完了——自然股票跌得不值一文，公司宣告破产，股东欲哭无泪。这就涉及盈余炸弹破坏力的量级问题，取决于公司盈余游戏的激进程度。盈余炸弹爆炸还有另一重要表现形式——即以前期间财务报表重编(restatement of prior financial statements)，⑧意思是以前期间本公司由于盈余游戏⑨而“疏忽”了或“有下属公司舞弊”而未确认应确认的大额或巨额费用(包括“误”将之记录成了资产或“忘记”确认诸如资产证券化而形成的衍生工具负债与相应的费用或损失)，“误”将不该确认的大额或巨额收入给确认了(包括虚增了资产或虚减了负债)，“忘记”合并有大额或巨额损失与负债的子公司等，诸如此类，需要重编以前期间的财务报表。以前期间财务报表重编似乎比洗大澡要“聪明”些，对当前年度的会计盈余影响要小些。但后果是一样的，轻者股价下跌或大跌，重者股票跌得不值一文，公司宣告破产，股东血本无归(如Enron和Worldcom就是典型代表)。这是因为，两者本质上都是公司盈余炸弹的爆炸。⑩

　　[11] FASB，2002，Proposal for a Principles-Based Approach to U.S. Standard Setting.

　　[1] AICPA，1994，Improving Business Reporting A Customer Focus：Meeting the Information Needs of Investors and Creditors.

　　⑤而这是有违美国SEC2000年的公平披露(fair disclosure)规则的。