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白马股迷失传奇私服 “熊去牛来”为时尚早

作者: 单职业私服 来源: zixc.cn 时间: 2019-05-27 阅读:
  回顾近两年白马股行情周期,不难发现,白马股的强势,主要得益于两点,一是机构资金实力的增强,尤其是2015年“股灾”后,大批量新生代机构资金买入蓝筹股、白马股。经过了2016年初的熔断洗礼之后,蓝筹股、白马股随之开启了一轮价值发现、价值回归之旅;二是经济复苏周期,尤其是三、四线城市地产周期,激活了家电、白酒等相关行业需求,导致了此类行业龙头企业业绩的加速回升,带来了戴维斯双击,即不仅仅是业绩回升打开了空间,而且还因为业绩持续回升刺激着市场参与者给予更高的估值。

  周一A股走势分化。前期持续闪崩的中小市值品种在回购、地方国资驰援等信息的刺激下有所企稳。而前两年持续上涨的白马股、蓝筹股则出现了大幅跳水的走势,贵州茅台、上海机场等个股更是俯冲至跌停板。对此,有观点认为,白马股的跳水,往往是熊市结束的尾声。
  调整周期或将拉长
  综上所述,蓝筹股、白马股的调整周期可能会超出市场参与者的预期,从而拉长A股市场的调整周期。只是由于证券市场相关救市措施的渐趋落实,前期调整充分的品种可能会在此周期中有所表现,就如同周一早盘此类个股一度强劲回抽走势一样。也就是说,未来的调整更多是旧经济引擎的调整,而新经济引擎已开始发芽,只是力道尚弱,但已经可以给市场参与者提供一定的局部性机会。

  但是,世界总是在持续变化。近期,一方面由于汇率波动,境外资金的流入幅度放缓;另一方面则是险资、“股灾”后救市机构资金结构出现较大变化,所以,净买入的机构资金实力减弱。与此同时,,在近两年的地产调控政策下,三、四线城市房地产市场在今年以来出现了放缓态势。所以,先是厨房家电、白色家电、整装行业的相关白马股出现了业绩放缓、股价调整的走势。接着就是国庆后,汽车、白酒等行业的白马股出现了三季度业绩低于预期、股价持续急跌的态势。由此可见,白马股在周一冲击跌停板,只不过是市场情绪的集中释放,也是一个时代结束所带来的集中清算的卖盘力量所致。
  白马股在周一的集中冲击跌停板,的确是一个时代的结束。但是,却可能并不是一个熊市周期的结束,至少不能说立刻会迎来一个新的牛市周期。因为白马股、蓝筹股在近期的大幅调整,主要是因为业绩增速放缓,导致了既杀估值,也杀业绩,故股价的回落压力超出预期。其背后有着三、四线城市的地产市场回落对整个经济周期影响的因素。所以,要想重新开启一轮新的周期,必须要对应着货币进一步宽松、房地产调控力度减缓,这样,家电、白酒等产业才会有新的需求增长预期,才会重振市场参与者对未来走势的信心。但周一的媒体信息显示,房地产调控不会放松,不能低估房地产调控的态度。
  白马股冲击跌停
  在此背景下,货币宽松的可能性并不大。既如此,A股就很难迅速开启一轮新的周期。也就是说,房地产投资、货币宽松等相关因素拉动A股市场牛市周期的时代可能结束。通过科技创新、高质量增长模式牵引A股市场牛市周期的预期已经存在,但是,尚难以迅速扭转当前A股市场的颓废之势。因为高端制造、科技创新等引擎所对应的相关领域、相关行业,相比较地产、白酒、家电、汽车等权重,还是幼稚得多。可以推测的是,未来A股市场牛市引擎肯定不是地产产业链,而是高端制造、科技创新,只是尚需时间,让这些领域的龙头上市公司再强壮一些,力量再强劲一些。
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